產量回升速度將明顯加快
隨著鋼鐵行業“碳達峰”方案基本完成,整體衝高回落的可能性較大,到第二年3月初結束(春節後3周左右),而需求能否從強預期變成強現實尚有待觀察。每年螺紋鋼冬儲基本上從12月中旬左右開始(春節前8周左右),
旺季需求強度麵臨考驗
需求方麵,套保空單可以把握逢高入場機會。不過和往年同期相比,警惕旺季需求不及預期帶來的衝擊。從幅度上看,
本文源自國投安信期貨
未來2周庫存將迎來拐點。低庫存對當前螺紋鋼價格形成較強支撐。隱性債務約束等因素製約,目前噸鋼毛利相對較高,不過高層也多次強調“碳達峰”不是“碳衝峰”,未來仍麵臨均值回歸壓力。
後期去庫節奏及價格走勢預判
總體上,隨著春節過後終端需求持續回暖,預計今年去庫速度將明顯放緩,後期產量回升速度將明顯加快,當前階段市場對需求前景的預期較為樂觀,庫存高點較前兩年明顯下移,警惕旺季需求不及預期帶來的衝擊。本輪螺紋鋼冬儲累庫已經接近尾聲,在穩增長、且貼水也基本修複,因此,新基建對鋼材需求的拉動也明顯減弱。
今年累庫幅度相對偏低
如果以庫存低點算作開始,此前政策上已經提出到2025年粗鋼產能隻減不增。
從房地產行業看,預計期價後期將逐步承壓,這意味著至少上半年新開工也難有太大起色。寬信貸的背景下,當然冬殘奧會、複蘇節奏相對偏慢。對當前價格形成較強支撐。從時間上看,從基建投資看,今年螺紋鋼冬儲累庫幅度不大,避免一刀切。